COMPANY / 패션
매출 · 2025 3분기
3,096억▽ 1.5% YoY
전년동기 3,142억
영업이익 · 2025 3분기
25억▽ 59.0% YoY
전년동기 60억
영업이익률 · 2025 3분기
0.8%▽ 1.1%p YoY
전년동기 1.9%
분기 추이 · 매출 구성·수익성
단일분기 · CFS제품상품기타·수수료영업이익률
실적 · 분기 + 연간
단위: 억원| 구분 | 분기 · 단일분기(3개월) | 연간 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 24.3Q | 24.4Q | 25.1Q | 25.2Q | 25.3Q | QoQ(3Q/2Q) | YoY(25/24) | '24 | '25 | |
| 매출 | 3,142 | 4,357 | 3,803 | 3,381 | 3,096 | ▽ 8.4% | ▽ 1.5% | 14,853 | 14,918 |
| ㄴ 제품 | 2,034 | 3,426 | 2,792 | 2,362 | 2,175 | ▽ 7.9% | ▲ 6.9% | 10,925 | 10,776 |
| ㄴ 상품 | 1,085 | 900 | 983 | 988 | 901 | ▽ 8.8% | ▽ 17.0% | 3,807 | 4,030 |
| ㄴ 수수료 | 24 | 31 | 28 | 31 | 21 | ▽ 33.0% | ▽ 13.4% | 121 | 111 |
| 매출총이익 | 1,842 | 2,388 | 2,236 | 1,848 | 1,779 | ▽ 3.7% | ▽ 3.4% | 8,539 | 8,400 |
| 매출총이익률 | 58.6% | 54.8% | 58.8% | 54.7% | 57.4% | ▲ 2.8%p | ▽ 1.2%p | 57.5% | 56.3% |
| 영업이익 | 60 | 209 | 218 | 7 | 25 | ▲ 235.7% | ▽ 59.0% | 635 | 522 |
| 영업이익률 | 1.9% | 4.8% | 5.7% | 0.2% | 0.8% | ▲ 0.6%p | ▽ 1.1%p | 4.3% | 3.5% |
| EBITDA 참고 | — | — | — | — | — | — | — | 1,330 | 1,207 |
Source: DART · 정본 CFS
AI
특이사항 분석 · 2025 3분기
검토 완료 · 게시영업이익률 -1.1%p · 마진 브리지영업 레버리지 40.1배
비교 기준 · 전년 동분기 24.3Q
매출총이익률 -1.2%p + 판관비율부담 +0.0%p 로 원가율(매출총이익률)이 변화를 주도. 현재 매출총이익률 57.4% / 판관비율 56.6% / 영업이익률 0.8%.
매출 구조 · 제품 70% · 상품 29% · 수수료 1% — 제품이 매출의 70%로 외형을 견인. 제품이 전년比 +6.9%로 가장 빠르게 성장.
심층 분석재무제표 · 사업보고서 · 기사 종합
● 2025 실적: 매출 14,918억(YoY +0.4%)으로 외형은 정체, 영업이익 522억(YoY −17.8%)·OPM 3.5%(전년 4.3%)로 수익성이 한 단계 내려앉은 한 해.
○ 매출: +0.4%로 사실상 보합. 본업 의류(제품)의 소폭 역성장을 수입·병행 상품이 메우는 구도.
▪ 제품(자체 의류): 10,776억(YoY −1.4%) — 매출의 약 72%를 차지하는 본업이 역성장하며 외형 정체의 주 원인.
▪ 상품(수입·병행 등): 4,030억(YoY +5.9%) — 유일하게 두드러진 성장 축으로 제품 부진을 상쇄.
▪ 수수료: 111억(YoY −8.3%) — 비중은 작으나 축소.
· [참고] 보고서상 영업부문은 '의류 제조 및 판매' 단일 부문이며, 더한섬닷컴·H패션몰·EQL 등 자사 온라인몰을 운영(보고서 기준).
○ 영업이익: −17.8%, OPM 4.3%→3.5%. 외형이 멈춘 가운데 마진율이 하락해 고정비 레버리지 부재와 채널·마케팅 비용 부담이 드러난 모습.
· [참고] 2025년 1월 한섬라이프앤(화장품) 흡수합병 완료로 사업구조 일부 재편(보고서 기준).
● 전략: 고가 브랜드 중심 포트폴리오로 경기 민감도를 낮추고, 백화점 등 오프라인에 더해 온라인·라이브커머스·자체 유통망으로 채널 경쟁력을 강화하며 해외 직진출로 글로벌 영향력 확대를 추진(보고서 기준).
● 전망: 본업 제품 매출의 반등 여부와 상품(수입) 성장의 지속성, 해외·온라인 채널 투자의 수익성 기여가 2026년 관전포인트로 관측됨.
● 리스크: 성숙·저성장 국면의 국내 패션시장과 트렌드·상품력 변동, 해외사업장 관련 외환위험이 실적 변수.
원문 확인“연결회사의 2025년 매출액은 1조 4,917억원(제품 매출1조 776억원, 상품 매출 4,030억원, 수수료 매출 111억원)이며, 영업이익은 522억원, 총 자산은 1조 7,348억원을 기록하였습니다.”§ FY2025 · II. 사업의 내용 · 원문 ↗
제품(의류)이 매출을 견인하고 상품·수수료가 보조하는 구조가 이어진다. 채널은 백화점 오프라인에 온라인·라이브커머스를 더해 다변화 중이다.
원문 확인“온라인으로 유통 중심축이 이동하는 등 소비 트렌드가 급격히 변화하고 있어, 당사에서는 기존 백화점과 같은 오프라인 유통뿐만 아니라 온라인과 라이브커머스, 차별화된 컨셉의 자체 유통망 등 다양한 채널에서 경쟁력을 강화하고 있습니다.”§ FY2025 · II. 사업의 내용·경영진단 · 원문 ↗
외형은 소폭 회복했으나 영업이익률이 추가로 낮아지며 수익성 방어가 핵심 과제로 남았다.
원문 확인“연결회사의 2025년 매출액은 1조 4,917억원(제품 매출1조 776억원, 상품 매출 4,030억원, 수수료 매출 111억원)이며, 영업이익은 522억원, 총 자산은 1조 7,348억원을 기록하였습니다.”§ FY2025 · FY2025 사업보고서 · 원문 ↗
외부 참고 · 보도/IR 언론·회사 발표
참고자료연간 영업이익은 줄었지만 연말 들어 매출·영업이익이 반등에 성공했고, 대표 브랜드 타임·시스템의 글로벌 사업 확대와 해외 브랜드 발굴을 추진한다.— 한국경제 (2026.02) · 출처 ↗