● 2025 실적: 네이버 커머스 부문 매출은 3조 6,884억원으로 전년대비 +26.2% 고성장. 단, 부문 영업이익은 비공시로 손익은 전사 차원에서만 확인된다.

○ 매출: 스마트스토어 성장을 축으로 여행·예약 등 오프라인 연계 영역과 C2C(크림)까지 전 영역 고른 성장. 검색 중심에서 '네이버플러스 스토어' 플랫폼 중심 발견형 쇼핑으로 구조를 전환했다.

▪ 커머스 매출은 커머스 광고(쇼핑 검색·디스플레이), 중개·판매 수수료, 멤버십으로 구성 — 직매입 없는 플랫폼·수수료형 모델이 고마진·고성장의 토대.

· [참고] 버티컬·C2C는 브랜드스토어·쇼핑라이브·KREAM·Poshmark, 물류는 CJ대한통운 제휴 N배송으로 강화.

○ 영업이익: 부문 영업이익 비공시. 수익성은 거래액(GMV)·take-rate·멤버십 락인으로 가늠하며, AI 개인화 추천으로 노출 적합성과 쇼핑 여정 효율을 높이는 방향.

● 전략: 네이버플러스 스토어 중심의 발견형 커머스, AI 개인화, N배송 확대, 멤버십 제휴(넷플릭스·MS 게임패스 등) 생태계 강화.

● 전망: 온라인 거래액 성장률은 둔화 추세(시장 전반)이나 점유율 상위 집중으로 구조적 수혜는 지속될 여지.

● 리스크: ⚠ 2026년 광고 플랫폼 통합 등 부문 개편으로 커머스 단독 공시 연속성이 약화될 수 있음(추적 가능성 리스크). 알리·테무 등 중국 플랫폼의 국내 침투와 내수·환율 변수도 부담.