COMPANY / 홈쇼핑
⚠ 세그먼트 부문주석 기준
매출 · 2026 1분기
2,620억▲ 1.6% YoY
전년동기 2,578억
영업이익 · 2026 1분기
297억▲ 32.4% YoY
전년동기 224억
영업이익률 · 2026 1분기
11.3%▲ 2.6%p YoY
전년동기 8.7%
분기 추이 · 매출 구성·수익성
단일분기 · SEG상품기타·수수료영업이익률
실적 · 분기 + 연간
단위: 억원| 구분 | 분기 · 단일분기(3개월) | 연간 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 25.1Q | 25.2Q | 25.3Q | 25.4Q | 26.1Q | QoQ(1Q/4Q) | YoY(26/25) | '24 | '25 | |
| 매출 | 2,578 | 2,658 | 2,475 | 2,780 | 2,620 | ▽ 5.8% | ▲ 1.6% | 10,521 | 10,491 |
| ㄴ 상품 | 559 | 593 | 522 | 668 | 536 | ▽ 19.7% | ▽ 4.2% | 2,092 | 2,342 |
| ㄴ 수수료 | 2,018 | 2,065 | 1,953 | 2,112 | 2,084 | ▽ 1.4% | ▲ 3.3% | 8,429 | 8,149 |
| 영업이익 | 224 | 252 | 116 | 337 | 297 | ▽ 11.9% | ▲ 32.4% | 1,071 | 930 |
| 영업이익률 | 8.7% | 9.5% | 4.7% | 12.1% | 11.3% | ▽ 0.8%p | ▲ 2.6%p | 10.2% | 8.9% |
Source: DART · 정본 SEG
AI
특이사항 분석 · 2026 1분기
검토 완료 · 게시영업 레버리지 19.8배매출 +1.6%
비교 기준 · 전년 동분기 25.1Q
매출 +1.6%에 영업이익 +32.4% — 고정비 효과로 이익이 매출보다 빠르게 확대(강한 양의 레버리지).
매출 구조 · 상품 20% · 수수료 80% — 수수료이 매출의 80%로 외형을 견인. 수수료이 전년比 +3.3%로 가장 빠르게 성장.
심층 분석재무제표 · 사업보고서 · 기사 종합
● 26.1Q 실적: 홈쇼핑(GS SHOP) 매출 2,620억(YoY +1.6%)·영업이익 297억(YoY +32.4%)·OPM 11.3%로 외형 소폭 성장 속 수익성 크게 개선.
○ 매출: YoY +1.6%. TV시청 인구 감소·송출수수료 부담 등 구조적 역풍 속에서도 모바일·디지털 채널 확대로 외형을 방어.
▪ 드라이버: 상품매출 536억 / 수수료(기타) 매출 2,084억으로, 직매입 상품보다 수수료(위수탁) 기반 매출이 외형의 약 8할을 차지하는 구조.
○ 영업이익: YoY +32.4%·OPM 11.3%. 외형 정체기에도 고마진 수수료 매출 비중과 비용 효율화로 수익성이 두 자릿수로 큰 폭 개선.
● 전략: GS25·GS THE FRESH 등 그룹 유통망과 연계, T커머스·모바일 등 디지털 전환으로 채널 경쟁력 강화.
● 전망: TV시청 인구 정체·송출수수료 인상 압력이 지속되어 외형 성장은 제한적이나, 채널 믹스 개선으로 수익성 중심 운영 전망.
● 리스크: S급 채널 확보 경쟁 심화에 따른 송출수수료 추가 인상 시 수익성에 부정적. OTT·모바일 성장에 따른 TV홈쇼핑 매출 하락 구조적 위험.
원문 확인“GS SHOP의 취급액은 전체 홈쇼핑 시장의 약 20% 수준으로 추정하고있습니다.”§ 2026 1Q · 2026 1분기보고서 · 영업부문 · 원문 ↗
외부 참고 · 보도/IR 언론·회사 발표
참고자료패션 등 유형 상품 판매 회복으로 홈쇼핑 GS샵의 매출·영업이익이 동반 개선됐으며, 자체 패션 브랜드 성장과 AI 운영 도입이 수익성 개선을 뒷받침한 것으로 보도됐다.— 한국경제 (2026.05) · 출처 ↗