COMPANY / 홈쇼핑
⚠ 연결에 한섬 포함 → 비교는 OFS(별도)
매출 · 2025 1분기
2,688억▽ 9.0% YoY
전년동기 2,955억
영업이익 · 2025 1분기
255억▲ 23.8% YoY
전년동기 206억
영업이익률 · 2025 1분기
9.5%▲ 2.5%p YoY
전년동기 7.0%
분기 추이 · 매출 구성·수익성
단일분기 · OFS매출영업이익률
실적 · 분기 + 연간
단위: 억원| 구분 | 분기 · 단일분기(3개월) | 연간 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 24.1Q | 24.2Q | 24.3Q | 24.4Q | 25.1Q | QoQ(1Q/4Q) | YoY(25/24) | '24 | '25 | |
| 매출 | 2,955 | 2,754 | 2,558 | 2,659 | 2,688 | ▲ 1.1% | ▽ 9.0% | 10,926 | 10,899 |
| 매출총이익 | 1,883 | 1,862 | 1,740 | 1,806 | 1,907 | ▲ 5.6% | ▲ 1.2% | 7,291 | 7,482 |
| 매출총이익률 | 63.7% | 67.6% | 68.0% | 67.9% | 70.9% | ▲ 3.0%p | ▲ 7.2%p | 66.7% | 68.6% |
| 영업이익 | 206 | 213 | 90 | 109 | 255 | ▲ 133.2% | ▲ 23.8% | 618 | 773 |
| 영업이익률 | 7.0% | 7.7% | 3.5% | 4.1% | 9.5% | ▲ 5.4%p | ▲ 2.5%p | 5.7% | 7.1% |
Source: DART · 정본 OFS
AI
특이사항 분석 · 2025 1분기
검토 완료 · 게시영업이익률 +2.5%p · 마진 브리지영업 레버리지 -2.6배
비교 기준 · 전년 동분기 24.1Q
매출총이익률 +7.2%p − 판관비율부담 +4.7%p 로 원가율(매출총이익률)이 변화를 주도. 현재 매출총이익률 70.9% / 판관비율 61.4% / 영업이익률 9.5%.
심층 분석재무제표 · 사업보고서 · 기사 종합
● 2025 실적(별도·홈쇼핑업): 매출 10,899억(YoY −0.2%)으로 외형은 보합이나 영업이익 773억(YoY +25%)·OPM 7.1%(전년 5.7%)로 수익성이 뚜렷이 개선.
○ 매출: −0.2% 보합. TV홈쇼핑 성숙기 속 상품·수수료 매출이 동반 감소했으나 기타 부문이 일부 상쇄.
▪ 상품매출: 보고서상 6,132억으로 전년 대비 2.39% 감소(별도) — TV 취급고 둔화 흐름.
▪ 수수료매출: 전년 대비 4.94% 감소(보고서 기준) — 송출 환경·편성 영향.
▪ 기타(보험 등): 전년 대비 3.45% 증가(보고서 기준)로 외형 방어에 기여.
· [참고] 연결 기준 매출비중은 홈쇼핑(별도) 28.46%, 현대엘앤씨 25.67%, 한섬 38.96%, 현대퓨처넷 6.91%로 사업이 다각화(보고서 기준). 본 노트 헤드라인은 별도 홈쇼핑업 기준.
○ 영업이익: +25%, OPM 5.7%→7.1%. 외형 보합에도 이익이 늘어 저효율 매출 축소·비용 효율화 등 수익성 중심 운영이 마진을 끌어올린 것으로 해석됨.
● 전략: 성숙한 TV홈쇼핑을 기반으로 비용 효율화와 수익성 위주 편성에 무게를 두고, 베트남 합작법인 등 해외사업을 운영(보고서 기준).
● 전망: 송출수수료 등 비용 환경과 채널 효율화의 지속 여부, 모바일·디지털 전환 대응이 2026년 마진 방어의 관전포인트로 관측됨.
● 리스크: 온라인쇼핑 성장률 둔화와 TV 시청 기반 축소, 송출수수료 부담이 구조적 리스크.
원문 확인“당사의 2025년 당기 상품매출은 6,132억원으로 전년 동기 대비 2.39% 감소하였으며, 수수료매출은 전년 동기 대비 4.94% 감소, 보험 등의 기타 부문은 3.45% 증가하여 전체 매출은 전년 동기 대비 0.25% 감소하였습니다.”§ FY2025 · II. 사업의 내용 · 원문 ↗
외부 참고 · 보도/IR 언론·회사 발표
참고자료TV홈쇼핑 둔화 속에서도 4분기 당기순이익이 흑자로 돌아서며 수익성이 개선됐고, 모바일·디지털 전환에 힘을 싣고 있다.— 디지털투데이 (2026.2) · 출처 ↗