● 2025 실적: 카카오 커머스(거래형, IR 기준) 매출 약 9,500억원(YoY +4.8% / IR 비검증). 부문 영업이익은 미공시로, 손익보다 거래액 중심으로 읽어야 한다.

○ 매출: 선물하기·톡딜 등 톡비즈 커머스 거래형 매출은 한 자릿수 성장에 그쳐 외형 성장세는 완만. 메신저 기반 선물하기가 거래형 매출의 중심축.

▪ 핵심 지표는 매출이 아니라 통합 거래액(GMV). 2025년 커머스 연간 통합 거래액은 전년대비 +6% 증가했고, 선물하기 거래액은 추석·연말 프로모션 효과로 두 자릿수 성장했다.

· [참고] 거래형 매출과 통합 거래액(GMV)은 별개 지표 — 톡비즈 커머스 4분기 매출은 분기 단위로만 공시됨.

○ 영업이익: 부문 영업이익 미공시. 전사 차원에서 카카오는 2025년 역대 최대 실적을 기록했으나, 커머스 단독 수익성은 공개 데이터로 분리 불가.

● 전략: 카카오톡 기반 선물하기·톡딜의 거래액 확대, 메신저 트래픽과 결합한 커머스 락인, 성수기(명절·연말) 프로모션 레버리지.

● 전망: 메신저 락인 기반의 안정적 거래액 성장은 지속 전망이나, 거래형 매출 성장률은 한 자릿수로 둔화 국면.

● 리스크: 부문 손익·연간 거래형 매출의 공시 투명성이 낮아 외부 검증이 제한적(IR 비검증 지표). 네이버·쿠팡 등과의 종합 커머스 경쟁 심화.