● 2025 실적: 매출 1,179억(YoY +3.6%)으로 완만히 성장했으나 영업이익 167억(YoY −40.8%)·OPM 14.2%(전년 24.8%)로 수익성이 큰 폭 하락.

○ 매출: +3.6%로 성장세는 유지. 브랜드 IP·팬덤을 기반으로 한 자사몰과 오프라인 플래그십, 해외 확장이 외형을 떠받침.

▪ 핵심 브랜드 사업: 디자인 아카이브와 브랜드 아이덴티티를 자산으로 자사몰 중심 온라인과 플래그십 스토어 등 오프라인을 병행(보고서 기준).

▪ 사업 확장: 키즈(아동복)·F&B·문구·안경 등 라이프스타일 전반으로 카테고리를 확장하고, 일본 등 해외로 영역을 넓힘(보고서 기준).

· [참고] 브랜드 IP·팬덤이 기업가치 핵심으로 부상하는 환경에서 자원 통합·포트폴리오 다각화를 지향(보고서 기준).

○ 영업이익: −40.8%, OPM 24.8%→14.2%로 10%p 넘게 급락. 외형이 소폭 성장하는 동안 신규 카테고리·해외 진출·오프라인 확대에 따른 선행 비용이 마진을 크게 압박한 것으로 해석됨.

● 전략: 기존 브랜드의 디자인 자산·오프라인 유통망·고객 데이터를 키즈·F&B·라이프스타일로 연계해 시너지를 창출하고, 온·오프라인 결합 수익모델과 해외(일본 등) 다변화를 추진(보고서 기준).

● 전망: 신규 카테고리·해외 투자의 매출 기여 본격화 시점과 수익성 회복 여부가 2026년 관전포인트로 관측됨.

● 리스크: 카테고리·해외 확장에 따른 비용 선행과 운영(위생·품질) 리스크, 브랜드 트렌드 의존도가 수익성 변수.